Форум ИГШ
Красный Дом
 
 Мои темы   FAQ   Поиск   Пользователи   Группы   Регистрация  Профиль   Войти и проверить личные сообщения   Вход 

Аналитические записки
Страница 1 из 1  
 

 
Список форумов Форум ИГШ -> УЖАС: Аналитика    Начать новую тему   Ответить
Предыдущая тема :: Следующая тема  
Автор Сообщение
Donerjack
Страж Башни


Зарегистрирован: 27.10.2006
Сообщения: 830
Откуда: Планета Земля

СообщениеДобавлено: 18.10.2008, 15:42    Заголовок сообщения: Аналитические записки

18.10.2008

Тэги: аналитика, августовская война, Россия, Грузия, финансовый кризис, Украина, Польша, Пакистан, США
Crossposted: http://donerjack.livejournal.com/50054.html

Поскольку тема августовской войны как самостоятельного события себя исчерпала, а у меня появилось некоторое количество свободного времени, так что формат аналитических записок меняется в пользу расширения задействованных сюжетов.

Августовская война

Из обстоятельств, связанных с августовской войной следует отметить начало переговоров в Женеве. России удалось провести переговоры в выгодном для себя формате с привлечением представителей Абхазии и Южной Осетии. Представители Грузии, как и следовало ожидать, переговоры покинули. Это позволяет России без помех довести до сведения европейских экспертов собственную точку зрения. Объективности ради, следует отметить, что Грузия может вполне успешно доводить свою точку зрения до тех же экспертов в кулуарах. В сущности, для России сейчас представляется последняя возможность представить события в своём свете.

Переговоры в таком формате с хлопаньем дверью могут тянуться неопределённо долго, особенно с учётом того, что в настоящее время мировому сообществу не до российско-грузинских отношений, и Европа объективно заинтересована в отношениях с Россией больше, чем в приёме Грузии в НАТО. Это способствует затягиванию неопределённого состояния в кофликте.

Единственное, что в настоящий момент может помешать проводить свою линию на Кавказе, это то, что Европа или США захочет использовать кавказский предлог для оказания давления на Россию в выгодном для себе ключе.

Ожидать скорого признания Осетии и Абхазии со стороны мировых игроков даже первой-второй лиги безосновательно.

Международный финансовый кризис

"Погоды стоят предсказанные". 700 млрд. USD, выделенные конгрессом были, скорее всего, потрачены заранее на покрытие своп-контрактов, негативные тенденции переломить не удалось, рынки продложают снижение. На штопор ситуация уже (или ещё) не похожа, но то что основные индексы продолжают пологое пикирование, сомнений не вызывает.

Тем не менее, следует отметить, что мировые финансовые рынки показали достаточно высокий запас прочности. В самом деле, первая волна кризисной динамики пришлась на октябрь-ноябрь 2007 г., вторая на март-апрель 2008 г. Фаза необратимого катастрофического развития кризиса началась в сентябре 2007 г. Таким образом фазу скрытого нарастания кризиса мы можем оценить в год. Во времена "Великой Депрессии" она заняла чуть меньше трёх месяцев. Это говорит как о возрастании способности мировой экономики к самовосстановлению за счёт изменения структуры рынков, в частности за счёт глобализации и вовлечения в демпфирование негативных трендов ресурсов рынков развивающихся стран, так и о том, что нынешний кризис, по крайней мере в момент своего возникновения, имел иную структуру, нежели кризис 1929 г.

В самом деле, кризис "Великой Депрессии" являлся классическим кризисом перепроизводства (и, вероятно, последним классическим кризисом эпохи капитализма свободной конкуренции). Настоящий кризис, развившийся как как кризис ликвидности деривативов, прошёл период кризиса оборотных средств и, в настоящее время, вероятно, уже является кризисом спекулятивным. Поэтому заявляения глав большинства центробанков о том, что кризис не перекинется в область реальной экономики, имеют под собой основания.

Однако, следует заметить, что само по себе такое признание означает, что существует экономика реальная и, видимо, мнимая. Это, безусловно, прогресс. Это даёт основание думать, что в случае серьёзного затягивания кризиса (а к этому есть всё больше оснований), руководители международных и национальных финансовых организаций возьмутся за перестройку существующей финансово-производственной схемы.

Из ближайших событий, которые могут повлиять на динамику кризиса, важнейшим, безусловно, являются выборы в США. В случае победы Обамы на выборах следует ожидать однократного скачка рынка и подъёма уровня поддержки по американским индексам. Другим таким событием может послужить принятие однозначного решения о выводе войск из Ирака. С другой стороны, ратификация конгрессом американо-иракского соглашения о сотрудничестве, оставляющее американские войска в Ираке до 2011 г. или возможная интервенция в Пакистане будут рассматриваться рынком как существенные негативные факторы. Другим таким фактором могут служить существенные терракты против американских военнослужащих, в первую очередь в Ираке и Афганистане. Возможности по директиктивному управлению американскими индексами, по-видимому, исчерпаны.

Для российских рынков возможности директивного управления индексами, скорее всего также исчерпаны. Рынок в первую очередь будет реагировать на экономическую статистику российских компаний. Существенным позитивным фактором для него также будет служить сохранение курса рубля и способность правительства сохранить уровень инфляции в приемлемых рамках. Из международных событий на поведение российского рынка будет сильно влиять динамика цен на нефть и развитие событий на Украине. Здесь следует отметить, что Августовская война прошла для России и всего мира в целом чрезвычайно вовремя. Случись она сейчас, затраты на поддержание индексов возрасли бы значительно.

Ещё один момент на который хотелось бы обратить внимание следующий. Во времена "благословенных 90-х", неоднократно высказывалось мнение, что связь стоимости компаний с размером их основных фондов себя исчерпала и определяется теперь исключительно соотношением спроса и предложения. Однако, потребительская стоимость большинства представленных тогда на рынке компаний была существенно ниже их рыночной стоимости (хотя и выше одиозной стоимости растопки и подтирки). Это привело, в частности, к кризису дот-комов. Видимо, сейчас об этом все забыли, иначе странно слышать удивлённые возгласы о том, что на рынке так велика доля спекулянтов.

Украина

Развитие событий к юго-западу от России становится всё более интересным. В исполнении украинских политиков мы слышим очередную серию комических куплетов "Очередные внеочередные выборы в Раду". Вспоминается герой французских комиксов Нумернабис и его собачка Идеафикс.

Тем не менее, предвыборная кампания на Украине демонстрирует нам очевидные инновации. Президентское политеческое крыло НУНС претерпело раскол по второй-третьей букве, что показывает, что примерно половина (бывших?) сторонников Ющенко уже не верит в его политические перспективы. Ситуация в Партии Регионов немногим лучше. Ещё в середине сентября Янукович высказывался против идеи досрочных выборов, а его "ближайший" соратник Ринат Ахметов уже поддерживал роспуск Рады. В дальнейшем, видимо с целью. сохранить партийное единство, Янукович организовал плюрализм в отельно взятой голове, выступая по телевидению с заявлениями о том, что досрочные выборы это провокация против украинского народа, и, одновременно, их поддерживая в Раде. Здесь определённую симпатию вызывает Юлия Владимировна Тимошенко. По крайней мере у неё есть последовательная позиция, которой она придерживается.

Нынешняя популярность Тимошенко в Украине выше чем у Ющенко в первую очередь потому что Тимошенко воспринимается как прагматик, в отличие от идеолога Ющенко. Кроме того, всё поведение Юлии Владимировны на протяжении лета-осени говорит о том, что соглашение, по крайней мере неформальное, с Россией заключено, что влияет на её поддержку в прагматично настроенных кругах восточной Украины.

Янукович, как признанный лидер оппозиции, по-видимому, готов сотрудничать с тем, кто больше заплатит. Не следует забывать и возможных противоречиях по линии Янукович-Ахметов. Шансы у Тимошенко выглядят предпочтительнее, именно поэтому Ющенко может пообещать Партии Регионов существенно больше.

Возможные варианты поведения Партии Регионов следующие (порядок произвольный, для точной оценки недостаточно данных):
- продолжение жёсткой оппозиционной линии вне зависимости от результатов выборов;
- коалиция с Тимошенко с перспективой раздела власти после президенских выборов (Тимошеко - президент, Янукович - премьер), до выборов Тимошеко - премьер, ПР - спикер Рады;
- раскол ПР, при этом Ринат Ахметов занимает место Давида Жвании и поддерживает Ющенко.

Вариант коалиции Ющенко-Янукович представляется маловероятным, поскольку перспективы Ющенко на ближайших выборах (если они состоятся) выглядят туманными, а, следовательно, обещать Януковичу придётся слишком много.

Исторический опыт показывает, что парламентско-президенские республики нежизнеспособны (Вторая Республика во Франции, восточно-европейские демократии 20-30-х гг., латино-американские демократии послевоенного периода, Россия 1991-93 гг.). Это заставляет сделать вывод о том, что вероятность развития силового сценария на Украине возрастает.

Людей жалко, знаете ли.

Польша

Судя по всему, Польша решила реализовать динамические сюжеты Украины с точностью до наоборот.

Премьер Дональд Туск блокирует рейс президента Леха Качиньского в Брюссель, и тому приходиться добираться туда чуть ли не за свой счёт. Премьеру этого мало и он обращается в Конституционный суд за разъяснениями о том, что из себя представляют "представительсткие функции Президента".

Надо отдать должное, Польша -- страна цивилизованная, член ЕС и НАТО, и там подобные разборки осуществляются цивилизованными методами.

Единственное, о чём тут следует ещё сказать, что если Польша и Украина не решат свои вопросы о власти в ближайший сезон, то УЕФА может и задуматься о необходимости проведения там ЧЕ-2012. На европейский статус Польши и Украины это повлияет существенно больше, нежели их тяга к демократии.

Пакистан

Ситуация в этой стране продолжает ухудшаться. Войска коалиции в Афганистане время от времени наносят удары по территории NWFP и FATA. Из всех возможных лидеров оппозиции, Зардари имеет наименьшую поддержку в стране, и с целью сохранить хоть какое-то влияние должен проводить антиамериканскую (хотя и умеренную) политику.

Ухудшение положения дел в государстве, обладающим ядерным оружием, не может не волновать США. Притом эьто не Иран и не Ирак, возможность обладания ЯО которыми была или остаётся теоретическими, а вполне заявившая о себе ядерная держава. В этой ситуации выглядит вполне естественным форсированное сближение США с Индией, в т.ч. и в области ядерных технологий.

Самый интересный вопрос, который можно задать в отношении Пакистана, это вопрос о том, почему США так настаивали на отставке Мушаррафа. Чтобы понять это необходимо разобраться в структуре политических циклов Пакистана. С момента своего образования, для Пакистана характерно, что в периоды гражданского правления растёт коррупция, происходят политические скандалы, растёт влияние исламистов. В какой-то момент безучастно наблюдающей за этим армией это надоедает и она берёт власть в свои руки. После возвращения ситуации в норму, военные, добровольно или не очень, передают власть гражданской администрации. Через некоторое время цикл повторяется.

Так вернёмся к основному вопросу: почему на отставке Мушаррафа так настаивали США? В самом деле генералу удалось погасить конфронтацию с Индией, которая грозила перерасти в очередной конфликт между обладающим ядерным оружием державами и, в какой-то степени, обуздать собственных исламистов. Чем же в таком случае Мушарраф оказался неугоден. Во-первых, тем, что опираясь на армию, он мог проводить самостоятельную политику, в частности выбирать союзные себе силы в регионе. Во-вторых, Афганистан вообще и движение "Талибан" в частности, служило для Пакистана постоянным каналом сброса пассионарной исламистской молодёжи, что вряд ли могло понравиться США в условиях затягивания афганской кампании и отсутстствия у неё внятных перспектив к завершению. Не следует забывать и о том, что в случае операции против Ирана, Пакистан вполне можно использовать как базу снабжения для афганской и иракской группировки, поскольку транзит грузов через территорию стран СНГ в этом случае может оказаться проблематичным. Ну и, наконец, уже выросло поколение, которое искренне полагает, что святой долг США нести знамя демократии по всему миру (до этого святым долгом США было бороться с гидрой коммунизма, это разные вещи). Влияние подобного фанатичного мышления на принятие решений в госдепе тоже не следует сбрасывать со счетов.

США

Основной темой американской политики остаются выборы. Пока Обама довольно уверенно опережает Маккейна. К недостаткам Маккейна следует отнести отсутствие чувства юмора, имидж "ворчливого старикашки", явную негодность домохозяйки на роль вице-президента США и принадлежность к нынешней правящей партии. В принципе, на руку Маккейну может сыграть неожиданный рост американского рынка, который республиканская администрация сможет записать на свой счёт, однако не вполне понятны причны, которые могут этот рост вызвать.

С точки зрения России, Обама, обещающий заняться внутренними проблемами Америки, выглядит более привлекательно, чем имеющий имидж ястреба Маккейн, который обещает продолжать войну в Ираке и симпатизирует Грузии куда сильнее, нежели Дж.Буш-мл. Однако, следует отметить, что обещания -- обещаниями, а реальная политика --реальной политикой: далеко не всегда принимаемые решения точно соответствуют даваемым обещаниям. И вот тут следует учесть, что, в целом, республиканцы гораздо более прагматичны, нежели демократы, а последние, наоборот, подвержены влиянию придавать существенное значение идеологии. Казалось бы очевидное исключение составляет Ф.Д.Рузвельт, однако тот занял президенское кресло на волне кризиса и вначале выступал как независимый кандидат, обе партии предлагали баллотироваться ему от своего имени. Как поведут себя партии и их кандидаты на этот -- покажет будущее.

_________________
Моя работа проста - я смотрю на свет. Ко мне приходит мотив, я отбираю слова. Но каждую ночь, когда восходит Звезда, я слышу плеск волн, которых здесь нет.
Вернуться к началу
ko4evnik
Капитан I ранга


Зарегистрирован: 05.10.2005
Сообщения: 1922
Откуда: Москва

СообщениеДобавлено: 19.10.2008, 13:13    Заголовок сообщения:

дополнения:

Польша
только что обеспечила себе крупный тактический выигрыш за свою активную проамериканскую позицию. получила "деньги на бочку" - все дискуссионные вопросы с США - типа поставок ЗРК "Пэтриот" и обслуживанию F-16 на месте (со строительством для этого завода) - решились в ее пользу. соглашение подписано в августе - причем под фанфары, бой барабанов и "Марш Кондолизы".

представляет немалый интерес, "чего еще теперь Польша будет хотеть от Большого Брата"...

Пакистан
"Недемократичный ядерный но мирный Пакистан" - в долгострочной перспективе не приятен США тем, что он практически автоматом становится сателлитом Китая по части военного сотрудничества. а в перспективе - и торгового (что для США - не менее опасно)...

"Демократический Пакистан в состоянии гражданской войны" - может быть использован двояко - как а) Объект Спасения и б) Регулируемое Пугало для Индии.

Тайвань/Китай
еще один "плевок в душу Китая" нанесен разморозкой многомиллиардного контракта на поставки вооружений Тайваню.
Китай не смог противопоставить этому ничего реального - как максимум приостановка некоторых малозначащих совместных проектов.
т.е. фактически не смог быстро сформулировать "Долгоиграющей пост-Олимпиадной Стратегии" и вернулся у практике "последних китайских предупреждений"...

_________________
Непереводимый монгольский фольклор..
Вернуться к началу
Donerjack
Страж Башни


Зарегистрирован: 27.10.2006
Сообщения: 830
Откуда: Планета Земля

СообщениеДобавлено: 19.10.2008, 13:47    Заголовок сообщения:

ko4evnik писал(а) (Просмотреть):
Пакистан
"Недемократичный ядерный но мирный Пакистан" - в долгострочной перспективе не приятен США тем, что он практически автоматом становится сателлитом Китая по части военного сотрудничества. а в перспективе - и торгового (что для США - не менее опасно)...


Ну союзником Китая Пакистан является с середины-конца 60-х гг. Как конкретно к Китаю относится Зардари - хз.

_________________
Моя работа проста - я смотрю на свет. Ко мне приходит мотив, я отбираю слова. Но каждую ночь, когда восходит Звезда, я слышу плеск волн, которых здесь нет.
Вернуться к началу
ko4evnik
Капитан I ранга


Зарегистрирован: 05.10.2005
Сообщения: 1922
Откуда: Москва

СообщениеДобавлено: 19.10.2008, 13:57    Заголовок сообщения:

союзник-против-Индии - да, давно...

а вот опорная-база-проникновения-Китая в Африку/ПерсидскийЗалив - таки пока не... но пока сохраняет шансы...

_________________
Непереводимый монгольский фольклор..
Вернуться к началу
Olga
Лефтенант


Зарегистрирован: 30.05.2007
Сообщения: 34
Откуда: Sydney, NSW, AU

СообщениеДобавлено: 19.10.2008, 14:15    Заголовок сообщения:

ko4evnik писал(а) (Просмотреть):
Тайвань/Китай
еще один "плевок в душу Китая" нанесен разморозкой многомиллиардного контракта на поставки вооружений Тайваню.
Китай не смог противопоставить этому ничего реального - как максимум приостановка некоторых малозначащих совместных проектов.
т.е. фактически не смог быстро сформулировать "Долгоиграющей пост-Олимпиадной Стратегии" и вернулся у практике "последних китайских предупреждений"...


Я думаю, это ответ на массированный сброс Китаем американских депозитарок 19 и 26 сентября.

_________________
Мой век рассыпался как мел, который словом жить умел...
Вернуться к началу
ko4evnik
Капитан I ранга


Зарегистрирован: 05.10.2005
Сообщения: 1922
Откуда: Москва

СообщениеДобавлено: 19.10.2008, 14:46    Заголовок сообщения:

а те в свою очередь не стали церемониться после контракта 28 августа - на поставку 60 Гарпунов воздушного базирования...

все может быть. если действия сторон перестали базироваться на долговременной стратегии и перешли в разряд "стимул-реакция" - это о чем то, да говорит...

_________________
Непереводимый монгольский фольклор..
Вернуться к началу
Olga
Лефтенант


Зарегистрирован: 30.05.2007
Сообщения: 34
Откуда: Sydney, NSW, AU

СообщениеДобавлено: 19.10.2008, 15:09    Заголовок сообщения:

За сентябрь Китай сбросил ADR (OTC, SEC, GAAP) общим номиналом 90 млрд. Сейчас они торгуются в 1/10 - 1/4 номинала. А 17-18 сентября были телефонные переговоры Полсона с Кудриным, где Полсон просил Кудрина воздержаться от реализации депозитарокнаоткрытомрынке, и воозможно, обещал выкупить депозитарки, находящиеся в российских резервах.
_________________
Мой век рассыпался как мел, который словом жить умел...
Вернуться к началу
ko4evnik
Капитан I ранга


Зарегистрирован: 05.10.2005
Сообщения: 1922
Откуда: Москва

СообщениеДобавлено: 19.10.2008, 17:22    Заголовок сообщения:

как бы то ни было - не дали обезъяне на отсидеться на олимпийском холме.
шлепнули по плечу и пригласили в долину, где тигр с драконом делят шишки...

_________________
Непереводимый монгольский фольклор..
Вернуться к началу
  
Список форумов Форум ИГШ -> УЖАС: Аналитика    Начать новую тему   Ответить Time synchro. with the server - Timezone/DST with your computer

Перейти:  
Вы не можете начинать темы
Вы не можете отвечать на сообщения
Вы не можете редактировать свои сообщения
Вы не можете удалять свои сообщения
Вы не можете голосовать в опросах
You cannot attach files in this forum
You cannot download files in this forum




Powered by phpBB © 2001, 2005 phpBB Group